Zajištění jako strategie EGAP:
Spolupráce exportních agentur pomáhá českým exportérům
Reinsurance, neboli zajištění, není žádný převratný vynález posledních let, ale standardní nástroj využívaný pojišťovnami ke sdílení rizik, které naakumulovaly ve svých portfoliích. Zjednodušeně řečeno je to vlastně pojištění pro pojišťovny. Zajištění pomáhá zvyšovat účinnost, s jakou fungují ECAs („Export Credit Agencies“ – exportní úvěrové agentury). Takovou agenturou je v českém případě státní pojišťovna EGAP. Efektivnější je tedy pak i podpora, kterou EGAP poskytuje tuzemskému exportu.
Na pojišťování vývozu celých nemocnic do různých částí světa spolupracuje EGAP s rakouskou pojišťovnou OeKB Versicherung. Na snímku nemocnice, kterou postavily české firmy v africkém Gabonu. Foto: EGAP
Někteří čtenáři mohou shledat výraz „reinsurance“ nesrozumitelným. Jeho použití je však zcela záměrné, protože česká verze „zajištění“ může být chápána i jako tzv. „hedging“, tedy zajištění se proti pohybu směnných kurzů nebo úrokových sazeb. V tomto článku nicméně chápeme pojem „zajištění“ jako pojištění pojištění.
Zajištění není novým nástrojem, nicméně v případě státem podpořeného pojištění exportních úvěrů jeho význam v posledních dvou desetiletích výrazněji narůstá. Důvodem jsou národní pravidla – ECAs by měly ze svého kapitálu podporovat vývoz firem vlastní země, nikoliv zahraniční konkurence. V případě EGAP jde samozřejmě o podporu financování vývozu firem působících v Česku. Na druhé straně je ale nutné počítat s rostoucí propojeností ekonomik a firem. Je tedy třeba, aby mezi sebou ECAs úzce spolupracovaly.
Sdílení rizika
Řešením může být právě zajištění. Zajišťovací operace znamenají sdílení rizika spojeného s konkrétním exportním projektem se dvěma či více pojistiteli. V takovém případě je jedna země a její exportní úvěrová pojišťovna hlavním pojišťovatelem. Často je to ta, jejíž pojištění vývozci mají největší podíl na konkrétním projektu a ostatní ECAs potom zajišťují své národní podíly.
Pokud je hlavním pojišťovatelem EGAP a ostatní ECAs si zajišťují své národní podíly, z pohledu EGAP se snižuje jeho celková pojistná angažovanost. Tímto snížením se tak vytváří další kapacita pro pojišťování dalších obchodních případů českých firem.
V případě, že EGAP zajišťuje „pouze“ podíl českého vývozce v rámci širší transakce, dostává se tak ke zcela novým obchodním příležitostem a často umožňuje tuzemským exportérům získat takový podíl na mezinárodních zakázkách, který by jinak nebyl možný. Samotný EGAP může v zájmu českých vývozců získávat zkušenosti s trhy, na které ještě přímo nevstoupil.
Partneři z celého světa
Ke konci roku 2017 měl EGAP uzavřeno 23 dohod o vzájemném zajištění se zahraničním exportními agenturami. Takové zajištění je využíváno zejména v případě pojištění vývozních úvěrů se střední a dlouhou splatností. Tyto transakce vyžadují více času na přípravu. Z logiky věci vyplývá, že mezi nejaktivnější hráče při vzájemném zajišťování patří země, které mají s českou ekonomikou výrazný překryv, resp. jejich společnosti působí v obou zemích. To je především případ sousedních zemí.
Není proto překvapením, že při zajišťování s EGAP nejvíce spolupracuje německý Euler Hermes, rakouská OeKB a také slovenská Eximbanka. EGAP rovněž spolupracuje například s italským SACE, ruským EXIAR, polským KUKE či americkou US EXIMBANK.
Vzhledem k tomu, že se jedná o pojištění financování vývozů na třetích trzích – tedy nejde o zemi žádného z účastnících se vývozců, může být účast na vývozní transakci dána i úspěchem v mezinárodním výběrovém řízení. Proto má EGAP uzavřeny rámcové smlouvy nejen se sousedními zeměmi. V červnu 2017 se kupříkladu podařilo uzavřít rámcovou zajistnou smlouvu s japonskou NEXI.
JAN MRÁZ, zástupce ředitele, Odbor mezinárodních vztahů EGAP